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化工行业淡季不淡 涤纶长丝量价齐升

发布于:2018/10/12 21:27:45

关键词:染料
简  介:本周原油价格上涨,主要由于本周美伊两国矛盾升级,加之美国原油库存报告全面利多。原油上行,推涨PX市场,PTA成本端支撑良好,加之PTA企业检修增加以及台风影响,PTA供给趋紧,带动聚酯产业链全线上行。...

  本周原油价格上涨,主要由于本周美伊两国矛盾升级,加之美国原油库存报告全面利多。原油上行,推涨PX市场,PTA成本端支撑良好,加之PTA企业检修增加以及台风影响,PTA供给趋紧,带动聚酯产业链全线上行。

  重要产品短期供给分析:尿素、长丝库存低位

  尿素:本周全国平均开工率为58.8%,库存为44.7万吨。下游复合肥企业、胶板厂需求较淡,预计下周尿素企业库存可能增加。涤纶长丝:开工负荷跟上周一模一样, 为83.7%;库存压力不大,FDY跟POY库存分别为10天跟5天。当下虽有个别品种供应偏紧,但常规供应面基本持续充裕,库存或将稳定运行。

  热点聚焦:淡季不淡,涤纶长丝量价齐升

  事件:涤纶POY迎来了三年以来的高景气,本周最新报价为9,815元/吨,同比增长17.5%。简评:“淡季不淡”主要原因系原料成本推动跟下游需求和进。(1)原油价格上涨跟人民币贬值推动PX价格大幅上行,PX价格已破1000美元大关。PTA角度,蓬威石化年产90万吨装置延后重启,墨西哥石油公司年产100万吨装置因火灾预计停车至四季度,装置不得抗力提涨PTA价格。加之近期乙二醇行情回升,聚酯产业链整体高景气推动涤纶长丝价格上涨。(2)下游需求角度,江浙织造开机率没有像往年一模一样出现大幅下跌的发展动向,加之喷水织机总数增加,下游刚需支撑力度较好。相关企业有桐昆股份。

  投资观点:布局行业景气保持、业绩肯定的龙头公司

  环保强化,高感染行业供应局面更加严重;而化工需求多元化及全球化,抗危险能力强;龙头发展新产品,存在长期增长动力。投资上,看好农药、染料、煤化工、涤纶长丝、MDI、橡胶助剂;电子转移保持,布局电子化学品。(1)农药及染料:环保收紧,农药、染料部分企业停产或退出,供给紧张,产品价格上涨,相关企业有扬农化工、浙江龙盛。(2)煤化工:醋酸国内外基本无新

  增产能,供求改善;乙二醇进口依赖度高,煤头法成本占优,享受取代红利,相关企业有华鲁恒升。(3)涤纶长丝:长丝库存低位,价格维持高位,相关企业有桐昆股份。(4)MDI:经济增,消费升;寡头垄断,供给秩序好,相关企业有万华化学,公司保持扩产高附加值产品、大乙烯项目,驱动长期增长。(5)橡胶助剂:山东等主产区环保收紧,供给优化,龙头受益,相关企业有阳谷华泰。(6)低估成长股:相关企业有鼎龙股份、飞凯材料、国瓷材料等。

关键词:染料

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